天同學(xué)
2019-05-27 21:42Notes page 125: The CML is useful for computing the expected return for an efficient portfolio however it cannot compute the expected return for an in efficient Portfolio o individual securities. The CAPM must be used to compute the expected return for any inefficient Portfolio or individual security 意思是 CAPM必須用于計(jì)算非有效的資產(chǎn)組合或單個(gè)資產(chǎn)，但是CAPM公式里用的貝塔是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，沒考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)啊。怎么理解？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-05-28 14:49
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，其實(shí)CPAM是可以對沒有well diversified的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)的，但是CAPM僅僅是對該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定價(jià)，而對非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則沒有定價(jià)，這個(gè)模型認(rèn)為 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總是可以被合理分散的，這也是這個(gè)理論的缺陷之一，所以文中說計(jì)算的是expected return，而不是實(shí)際的return。
0
0
0
0
