郭同學(xué)
2019-05-27 22:53老師你好，這幅圖上可以看做左右兩個(gè)carry trade。老師說這個(gè)圖上消除了外匯風(fēng)險(xiǎn)，我想知道的是，如果利率平價(jià)理論成立，那么這幅圖的收益是否應(yīng)該為0，左右兩邊的利差被他們的外匯升值貶值完全抵消 第二，如果PPP不成立，所謂的利率風(fēng)險(xiǎn)消除是否應(yīng)該理解為一定的對(duì)沖而不是完全的消除，對(duì)沖的部分可以看做是左右兩邊選擇的點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的的紅色和藍(lán)色線之間的區(qū)域互相抵消
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-05-28 19:41
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同學(xué)你好，圖里面的方法已經(jīng)完全對(duì)沖了匯率風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)不產(chǎn)生正收益要計(jì)算的，原版書這一章節(jié)的課后題27題就是計(jì)算這個(gè)收益。
在完全有效市場(chǎng)下，利率平價(jià)理論成立，carry trade 無法套利，但現(xiàn)實(shí)世界并非如此，匯率風(fēng)險(xiǎn)用這種方法肯定可以消除，但是否正收益并不確定。
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