2個回答
Paul助教
2019-05-29 16:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這個就表示交易量的節(jié)奏，比如是一年交易量是平均的，還是每個時段成交量特別大，其余時段成交量小。
-
追問
我的意思不是那句話本身什么意思，是指那個front load是為什么會造成這種結(jié)果？
0
0
0
0
Chris Lan助教
2019-05-30 11:46該回答已被題主采納
同學(xué)你好，front-loaded是implementation shortfall的一個特點(diǎn)，因為執(zhí)行落差是要快速執(zhí)行的，在這種情況下，通常他是會在每個交易日的開盤階段就開始交易，但如果每天的交易量的pattern是在收盤階段有比較大的成交量，因此在這種情況下應(yīng)該在交易最活躍的時段交易是比較好的，所以在這種情況下執(zhí)行落差就會由于執(zhí)行的訂單比較著急，比較快，從而沒有在交易最活躍的時間進(jìn)行交易，所以這是不適合的原因。
這里我?guī)湍憧偨Y(jié)了各種交易策略適合的情況。
-
追問
謝謝，再問一下為什么IMPLEMENTATION SHORTFALL是適用于較快速情況，謝謝
-
追答
同學(xué)你好，這是因為implementation shortfall stragety是為了讓implementation shortfall的成本最小化，而implementation shortfall的成本中，比較大的一部分來自于機(jī)會成本，所以為了使得機(jī)會成本最小，或者你也可以理解為我沒執(zhí)行的訂單帶來的成本，為了使這個成本小，所以要盡早執(zhí)行。下面這段是書上的原話，你可以參考一下。
Implementation shortfall strategies seek to minimize implementation shortfall or overall execution costs, usually represented by a weighted average of market impact and opportunity costs. Opportunity costs are related to the risk of adverse price movements, which increases with trading horizon.
0
0
0
0
