穆同學(xué)
2017-10-23 10:46這兩道題有點小暈，forward price里是看不到風(fēng)險偏好的因素，就說明是明顯中性？49題為什么風(fēng)險偏好影響spot price定價？ 還有個問題就是不太懂風(fēng)險偏好怎么反應(yīng)出來。原版書上有道題是說只關(guān)注受益，不看風(fēng)險，就是風(fēng)險中性，那風(fēng)險偏好是不是只看風(fēng)險高的？對收益沒要求？那風(fēng)險厭惡是風(fēng)險高就要有高收益這樣聯(lián)合起來看？
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1個回答
金融慕播課賀老師助教
2017-10-23 15:38
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同學(xué)你好，審題一定要認(rèn)真仔細(xì)。
首先兩道題要定價的對象不同。第一道題是對于衍生產(chǎn)品forward定價，第二道題是對于underlying asset定價。對衍生產(chǎn)品定價時，我們的假設(shè)是風(fēng)險中性，你對于風(fēng)險中性的理解是正確的。但是風(fēng)險偏好不是只看高風(fēng)險，而是在風(fēng)險高的情況下，他可以放棄一部分收益，因為風(fēng)險對他來說也是一種premium。具體經(jīng)濟學(xué)里面有詳細(xì)的講解。
第二道題的考點是asset spot price的因素是未來而不是現(xiàn)在。BC會影響到discount rate，所以都會造成影響。
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