友同學
2019-05-30 22:58請問老師 關于sharp ratio 和 Treynor measure 有benchmark 所以屬于indirect. 請問benchmark 是什么？ 押題第10題這里我選錯了，就是沒有搞明白題在問有無benchmark 還是說總風險還是系統(tǒng)風險beta的分類。請老師詳細解說 謝謝
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1個回答
One Punch Chen助教
2019-05-31 11:19
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同學hello，第十題與benchmark沒關系，是在問這些衡量指標（每對應一單位風險，可以獲得多少超額收益），中的風險衡量的是什么風險。
M-squared 和 Sharpe ratio 衡量的是 total risk 總風險。
Treynor ratio 和 Jensen’s alpha 衡量的是 systematic risk 系統(tǒng)性風險。
總風險=系統(tǒng)性風險+非系統(tǒng)性風險
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追問
請問老師 是否當題目中有提及benchmark或者 direct indirect再按另一種分類形式，如果問衡量measure的話 就按總風險和系統(tǒng)性風險分類？
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追答
同學你好，這道題問Measure of risk，就按總風險和系統(tǒng)性風險分類就好。
你所說的benchmark或direct indrect 我理解的就是 Jensen's alpha 和 M-squared 是可以根據(jù)大小來判斷投資業(yè)績的（就是你所指的直接direct），Sharpe ratio和Treynor measure 需要和其他的組合的指標進行比較（indirect）。這樣分類是可以的。
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回復：老師講解很清晰，多謝老師啦 ；D
