孫同學(xué)
2019-05-30 23:25mock2 題目不是都說(shuō)了highest active factor risk exposure to style factor ，指style factor占active factor risk最高，不應(yīng)該是28/40看哪個(gè)占比最高，怎么答案說(shuō)是28/64看哪個(gè)最高呢？ （btw，這里的total factor就是active factor risk；active factor risk+active specific=active risk squared）
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-05-31 14:33
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同學(xué)你好，他這句話的意思是問(wèn)你風(fēng)格因子的組合中，哪一個(gè)具有最高的主動(dòng)因子風(fēng)險(xiǎn)。所以要按style factor/active risk squared來(lái)算。
Active risk squared = Active factor risk + Active specific risk
Active factor risk：risk model中的敞口和benchmark的敞口不同時(shí)，所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，是方差的概念，對(duì)應(yīng)factor titled，即擇時(shí)能力
Active specific risk：當(dāng)大的資產(chǎn)類別已經(jīng)確定后，在資產(chǎn)類別內(nèi)選擇具體資產(chǎn)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，也稱為active selection risk，是方差的概念，對(duì)應(yīng)asset selection，即擇股能力
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