dai
2019-05-31 18:39Jerome在最后時間取消short stocks，他怎樣通過這一操作手段獲利
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1個回答
Robin Ma助教
2019-06-03 17:18
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同學(xué)你好，能告訴下是具體哪個案例么？jerome好像沒提到過這個人，也沒有哪個案列提到過最后的時候取消賣股票，最后時候取消對沖合約倒是有的，所以最好告訴我案例的名字，我好把整個過程解釋給你。
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追問
法興銀行
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追答
同學(xué)你好，事情原因經(jīng)過：
與愛爾蘭聯(lián)合銀行中的交易員魯斯納克相類似，科威爾也是利用虛假交易來掩蓋之前的虧損，但是他的手段甚至比魯斯納克更高明。為了隱瞞未被授權(quán)交易的頭寸的規(guī)模與風險，他構(gòu)造了大量虛假的對沖交易，這些虛假的對沖交易也是在未來某一天才生效的（forward start dates），在未來的合約確認生效之前，他同樣也是用取消原交易再構(gòu)造新的對沖交易的方式來蒙混過關(guān)，直到事情敗露，科威爾總共做了947筆這樣虛假的對沖交易，非常令人震驚，這947筆交易全是在2005-2008三年之內(nèi)發(fā)生的，幾乎每天都要執(zhí)行一筆虛假的交易，可見科威爾心里素質(zhì)之強大。相較于魯斯納克利用個人能力威脅后臺人員，科威爾直接破解了銀行內(nèi)部系統(tǒng)的5道密碼并成功地掌握了前后臺的交易系統(tǒng)，在2005年至2007年之間，科威爾一直利用后臺的系統(tǒng)構(gòu)造虛假交易產(chǎn)生利潤并且取消尚未確認的交易（trade cancellation）。恰逢2007上半年，科威爾的直屬領(lǐng)導(dǎo)辭職，新領(lǐng)導(dǎo)對業(yè)務(wù)并不熟悉，這使得他可以變本加厲地違規(guī)操作，制造更多的虛假交易。在這一系列的過程中，科威爾的助手對其違規(guī)行為視而不見，縱容科威爾一次次地違規(guī)。更令人嘖嘖稱奇的是，科威爾還是“勞動模范”，從2005年到2008年這三年的時間內(nèi)，科威爾違背了每年連續(xù)兩周的強制休假制度，每天堅持到崗工作。因為一旦休假頂替科威爾的交易員就會發(fā)現(xiàn)這些問題。此外，法興銀行的系統(tǒng)只統(tǒng)計交易員的凈頭寸（net positions）而并沒有監(jiān)控科威爾交易的總頭寸（gross positions）。這些“凈頭寸”產(chǎn)生的高額的交易費用與保證金也沒有受到管理層的重懷疑。最后，法興銀行的報告機制存在巨大的缺陷，如果對科威爾反常的利潤以及交易所需的保證金和費用進行驗證核實的話，也許就可以避免后續(xù)的大額虧損以及名譽上的損失。
科威爾用假的交易謊稱自己盈利了，但是別人是不知道的，真的等法興銀行去找交易對手拿錢的時候，就會發(fā)現(xiàn)這筆交易原來是假的，所以科威爾會很累，對沖頭寸的同時還要重新造假，不然他就沒法繼續(xù)謊報利潤了。
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