Vincent
2019-05-31 19:02老師，risk原版書上264頁這道題的b問求講解下，另外c 問答案是否就就等于-（1031-1170.10）* 86 *250
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1個回答
Dean助教
2019-06-03 14:48
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同學(xué)你好，
B問的意思是說，我們可以通過futures的方式來合成equity，就是問你購買這些期貨來合成equity 的過程中相當(dāng)于買了多少份股票的意思。
但是這個數(shù)字要經(jīng)過dividend yield 的調(diào)整，因?yàn)閷τ谑盏降墓衫?，我們假設(shè)其接著繼續(xù)買入相應(yīng)股票，或者換句話說，這個份數(shù)是要經(jīng)過dividend yield 來調(diào)整的。
C這里說的是交割的過程，為了確保能這個遠(yuǎn)期合約能夠交割出去，他在0時點(diǎn)就要準(zhǔn)備一筆錢，然后以無風(fēng)險(xiǎn)利率往前滾，在大T時點(diǎn)這筆錢成為FP，就是用這筆錢買到相應(yīng)的期貨（或者說是相對應(yīng)的股票數(shù)）。
就是我們之前算的期貨份數(shù)，乘數(shù)是我們在計(jì)算過程中會乘以這個參數(shù)。著兩個數(shù)字相乘之后表示，期貨每變動一個點(diǎn)位，整個期貨頭寸所變動的價(jià)值。
這個過程就相當(dāng)于合成的原理啦。
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