frr0717
2019-06-02 10:42老師您好,請(qǐng)問(wèn)上午真題,2010年question seven的第C大題,問(wèn)一下題目背景: 從db plan改成DC plan, 然后他為了消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),就需要做空期貨… 我想問(wèn)的跟解題沒(méi)有關(guān)系啊,就是說(shuō)從db改成DC, 那么就意味著一般公司的股價(jià)是下降的嘛,所以他才需要去把貝塔hedge為0? 是這么個(gè)'目的嗎?謝謝老師。 請(qǐng)不要讓sinny老師回答,謝謝
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-06-03 15:39
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同學(xué)你好,這可以是一種理解方式。
我也說(shuō)一種供參考,從DB到DC,可能需要將原來(lái)公司集中持有的頭寸清掉,然后讓員工自行分配相應(yīng)的資金。
那清倉(cāng)的過(guò)程需要賣出相應(yīng)的股票,養(yǎng)老金數(shù)額比較巨大,可能越賣,價(jià)格越跌,這樣整個(gè)賣出過(guò)程會(huì)遭受到損失,通過(guò)把delta hedge 掉可以避免一些損失。
那這也是一個(gè)理解角度,你說(shuō)的那個(gè)也OK的。
