Vincent
2019-06-02 23:31老師，原版書reading 15中三道題想問下， 1）530頁第一題的return objective說IPS Y是對的，我想問下和講義中的定量考法：當underfunded是，return= discount rate of liability ＋ excess return，這兩者有沖突，考試中如何區(qū)分？ 2）532頁第三題的A問希望能解答下為何liability的return是12%，不是19%？難道假設單個liability都是零息債嗎？ 3）536頁第九問的B和C問想問下， - B問說銀行想提高credit standards for loan，為何解答說有更多的空間去投below investment grade quality debt？ -C問說想盡快的賣掉mortgage，為何解答說decrease the need for liquidity in its security portfolio
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1個回答
Sinny助教
2019-06-03 10:45
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同學你好，首先第一個問題，定量計算的話是expected return加上excess return來進行計算，但是定性的考察我們認為這個會降低risk tolerance
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第二個問題，因為這里19%的收益當中分兩部分，一部分是income return，一部分是price return，而利率的下降income return會下降，但是price return不會變，因此穩(wěn)定的收益只有12%這么多
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第三個問題，這里不是B銀行想要提高他的信用評級，而是信用評級已經提高了，
這時整體銀行風險降低后，由于risk tolerance沒有改變，因此會增加高風險投資
C問當中由于貸款一經記賬就會賣掉，因此馬上變現，從而流動性需求降低
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