王同學(xué)
2019-06-03 17:46老師你好,原版書課后題R20Q38我沒明白最后一年EP的31200是怎么算出來的。 答案說考慮before tax salvage,為什么要考慮salvage,而且是稅前的?即便算出來是20000,加上原本的EP19200也和31200對不上啊。
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1個回答
Amy助教
2019-06-03 17:56
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同學(xué)你好,答案的意思是,表格中的NOPAT已經(jīng)包含了salvage value,不需要重復(fù)計算。第五年的EP=第五年的NOPAT-$WACC=36,000-4,800=31,200.
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追問
老師你好,你沒回答我前面兩個問題,我還是沒明白為什么nopat要考慮salvage value而且是稅后值?
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追答
同學(xué)你好,因為項目在期末要賣掉,賣價一般是殘值salvage value,所以要考慮;因為這里的殘值是考慮在EBIT中的,EBIT之后要乘以(1-t),所以要考慮salvage value的稅前值(題目中要求考慮salvage的稅前值)。
