吳同學
2019-06-04 15:58老師,fixed income原版書課后題R24 (yield curve)第一個 case第5題,為啥A選項不對呀?答案里沒有解釋呢~
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-06-04 16:56
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同學你好,
這個人預測的是利率波動大,在利率波動大的情況下,無論是向上波動還是向下波動都是convexity大好,所以要增加 convexity.
buy option可以增加convexity, 因為option是一個權(quán)利,擁有一個權(quán)利是一個好處,所以buy option可以增加convexity.
所以sell option是降低convexity, 所以A和C一下子就可以排除。
另外,buy option中buy put option和call option都是增加convexity, 這一點要和callable/putable bond區(qū)分開。
