段同學(xué)
2017-10-31 23:06外幣貶值為何老師解釋是本國利率高于外國利率？不是說反了么。。本國利率高，短期看不是本幣升值么。。？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
金程教育陳老師助教
2017-11-01 09:50
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該題是計算投資外國資產(chǎn)取得的收益，主要包括兩部分，一是投資外國資產(chǎn)取得的收益，為第一項；二是投資外幣，匯率變動取得的收益，為第二項，第三項忽略。
而匯率變動的收益，則是按照利率平價公式來定價的，可以理解為自己投資一個外國資產(chǎn)，站在投資的0時刻，此時看這筆投資取得的收益，其中第二項肯定是通過遠(yuǎn)期外匯市場鎖定的無風(fēng)險套利收益，也就是Covered IRP所確定的長期均衡匯率所帶來的收益。
而實際投資結(jié)束匯率變動的實際收益是不一定和利率平價公式相等的。這其實和單獨考慮匯率是一樣的，長期均衡下或者套利機(jī)制來定價遠(yuǎn)期匯率，而短期利率波動或?qū)嶋H匯率的變動是不同于長期均衡狀態(tài)的。
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