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2019-06-06 07:53為什么D的 trade2不是因為經濟變差，corporate bond的credit spread 變大，所以應該buy floating corporate bond呢？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-06-06 16:00
該回答已被題主采納
同學你好，
這一題預測是利率曲線平行下移，所以要增加債券久期，從而增加債券收益。
floating rate的久期接近為0， 所以沒辦法起到增加久期的作用。
所以trade 2的方法不可信。
這一題你可以對比一下2015 Q3的B問里的trade 2， 原理非常類似、
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追問
那題目里說到的economic變差在解題并沒有用到嗎，感到困擾??
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追問
老師我換一個問法哈，如果經濟好，credit spread narrow，低等級債券upgrade的可能性大而且yield也比高等級債券的高，所以應該買低等級的；如果經濟差，那credit spread widen，低等級債券的yield更大同時風險也更大，所以應該買高等級的？
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追答
這一題說經濟差，是為了導出yield curve downward這個條件。這兩個bond的級別和其他條件都沒有給，所以沒辦法兩者直接比較收益率的。
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追答
如果經濟好，credit spread narrow，低等級債券upgrade的可能性大而且yield也比高等級債券的高，所以應該買低等級的；如果經濟差，那credit spread widen，低等級債券的yield更大同時風險也更大，所以應該買高等級的？--- 你這句話說的沒問題，所以要考慮債券的等級，這題沒有考慮等級的關系，看不出來哪個bond收益率更高。
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