MandyMa
2019-06-06 16:01老師好請問reading32課后題8,為什么這里synthetic cash求份數(shù),不用圖片中所寫公式,不考慮時間價值呢?
所屬:CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2019-06-06 21:43
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同學(xué)你好,這道題目是有一定陷阱的,1和2都可以用來計算synthetic cash 的,但是這道題目我們選擇的是2.
原因如下,組合是有一個自己的beta的,期貨也是有一個自己的beta的,那在往常的題目中我們認為這兩個beta 反映的都是的對S&P500的敏感程度,所以他們可以抵消掉再進行計算。
而這道題目的陷阱在于,這個組合并不是跟蹤標普500的,(見表格一下面那一小段文字)組合的beta 反映的并不是對S&P500的敏感程度。
所以這道題目中,不能相抵消。
那1式呢是在保留了這種beta的差別的基礎(chǔ)上進行計算 的,因此采用1式。
