郭同學(xué)
2017-11-03 22:58第五題麻煩老師講解一下，我感覺(jué)這三個(gè)指數(shù)的權(quán)重隨著價(jià)格變化都在變啊，沒(méi)get到這個(gè)題的考點(diǎn)在哪里。
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-11-06 16:55
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同學(xué)你好。
Price weighted index的權(quán)重一般來(lái)說(shuō)是沒(méi)有隨著價(jià)格的改變而改變，為什么呢？因?yàn)閮r(jià)格本身就是他的權(quán)重。比如三支股票ABC.價(jià)格分別是PA,PB,PC.那他們所占的權(quán)重分別是：PA/(PA+PB+PC); PB/(PA+PB+PC)和PC/(PA+PB+PC),但看這條公式，即使ABC的價(jià)格發(fā)生了變化，那么他們所占的權(quán)重還是這么多。
而equal weighted，因?yàn)樗臋?quán)重設(shè)置是平均的，即每只股票占比應(yīng)該是1/N。所以價(jià)格波動(dòng)一點(diǎn)點(diǎn)，他就要調(diào)整權(quán)重，以平衡這個(gè)權(quán)重。
最后是market cap。他應(yīng)該是介于上述兩者之間的。
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追問(wèn)
權(quán)重為1/n，不就說(shuō)明與價(jià)格無(wú)關(guān)不需要調(diào)整嗎？反而是a選項(xiàng)，價(jià)格變化的話PA，PB，Pc的值會(huì)變，則權(quán)重PA/（PA+PB+PC）的值不就變了嗎？
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追答
假如ABC三支股票，A 價(jià)格5元，B價(jià)格10元，C價(jià)格15. 那現(xiàn)在構(gòu)建equal weighted A買6股，B買3股，C買2股。三者都是30元，權(quán)重1/n?，F(xiàn)在隨便哪支股票價(jià)格變動(dòng)1塊錢，比如A，那A就變成6元，整體價(jià)值就變成36元，剩余兩只股票還是30元。那么權(quán)重還是1/n嗎？
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追答
承接上面那個(gè)例子，三支股票如果是price weighted：那么權(quán)重就應(yīng)該是PA/（PA+PB+PC）。ABC無(wú)論價(jià)格怎么變化，權(quán)重還是符合這條公式的。所以根本不用做rebalancing
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