Vincent
2019-06-06 20:20老師， option有兩個問題想問下， 1）casebook 2012年 413頁 的B問能否解答下，過去的概念有點忘了。另外，如果是call option的話是怎么樣的情況？ 2）原版書reading 34 412頁的18問。我想問下如果是dealer是short put （買方如果是protective put且股價下跌），dealer也是賣對嗎？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2019-06-06 22:02
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同學你好，這句話是在說期權(quán)的二階導gamma的特征即漲的多，跌的少。
如果換成call是一樣的，以call為例來說，我們可以這樣說，由于標的資產(chǎn)上漲帶來的call option價值的上漲，超過了標的資產(chǎn)下跌相同單位帶來的call option價值的下跌。
關(guān)于第二個問題要看dealer是怎么預期的，通常dealer如果要賣你這個期權(quán)，他會去對沖這個風險，比如說他會做空標的資產(chǎn)去對沖，賣給你put的這個風險。如果dealer對沖后覺得有利可圖他是會考慮賣你這個期權(quán)的。
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