Vincent
2019-06-06 20:25老師，打擾了，問下原版書reading 30的兩道題， 1）109頁(yè)第三題的C問用hedge NAREIT index的兩個(gè)解答沒看懂，問下為什么有eliminate double accounting 還有use of leverage and hybrid ETFs reduce the redundancy of the more high correlated equity REITs這些？ 2）111頁(yè)的第九題的sharpe ratio為何偏高其中其中解答中的3）和4）這兩點(diǎn)麻煩解答下，謝謝
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1個(gè)回答
金程教育Alfred助教
2019-06-10 09:47
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同學(xué)你好，因?yàn)閑quity REITs的收益不但受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，和整體資本市場(chǎng)的相關(guān)性也比較高。所以如果是hedge過的NAREIT指數(shù)，可以剔除equity市場(chǎng)的影響，從而只衡量房地產(chǎn)的表現(xiàn)變化。同樣的，用mortgage和混合型的REIT，也可以減少這個(gè)問題。
SR偏高，第三點(diǎn)是指賣出虛值期權(quán)，會(huì)收到期權(quán)費(fèi)，但是對(duì)方并不會(huì)立刻行權(quán)。第四點(diǎn)是指用一些流動(dòng)性差的資產(chǎn)，因?yàn)椴▌?dòng)性會(huì)被低估，所以SR會(huì)偏高
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