天同學(xué)
2019-06-06 21:27notes 155頁第三段:CAPM和單一因素證券市場線的區(qū)別,不太理解,能講講嗎
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Robin Ma助教
2019-06-10 18:16
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同學(xué)你好,我記得我好像回答過,我再回答一次吧
CAPM和單因素模型的最大的區(qū)別在于理論的基礎(chǔ)不一樣,CAPM是基于馬科維茨理論的,因此CAPM有很多的前提假設(shè),比如市場沒有交易成本,投資者的預(yù)期是一樣的,等。 而單因素模型是認(rèn)為收益率是可以被一個因素所解釋的,這個因素可以是rm-rf,也可以是別的,比如GDP. 通脹率等,所以CAPM是一種特殊的單因素模型,單因素模型也可以理解為是一個實(shí)驗(yàn)研究的回歸模型,就是因?yàn)槭找媛什灰欢鼙粏蝹€因素所解釋,所以才會有多因素模型的出現(xiàn)。
