劉同學(xué)
2019-06-07 01:00請(qǐng)問一下關(guān)于百題derivatives 求effective annual interest rate的計(jì)算 有兩點(diǎn)不太理解 例如case5的第三題 case8的第5題 1.為什么在求call put的FV時(shí)要在給的Libor上加一個(gè)給的bps呢 2.計(jì)算的前三個(gè)步驟都是用的單利的360天 但最后一步確是復(fù)利365天 也不太理解
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-06-10 09:43
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同學(xué)你好
1. 因?yàn)槲覀兪褂眠@個(gè)call，put 是為了降低整個(gè)貸款的借款成本，那與它相對(duì)應(yīng)的，我們?cè)趯?duì)它進(jìn)行求終值的時(shí)候，也是使用的這個(gè)貸款的資金成本。那它是基于libor 再加上spread ，所以在對(duì)option premium 求pv 的時(shí)候，也要加上這個(gè)spread。
2. 前三個(gè)是在年內(nèi)對(duì)現(xiàn)金流的折現(xiàn)，是libor 所以進(jìn)行單利。
但是最后一步指的是，求有效年利率，它不是折現(xiàn)，在計(jì)算有效利率的時(shí)候是要進(jìn)行年化的。
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追問
關(guān)于effective annual rate有些不明白 例如casebook derivatives 2016年C題
1.為什么要求option premium 的FV呢 而且是到109天的FV
2.為什么求借款利率時(shí)用的libor是109天的 不應(yīng)該用期初開始借款的libor 2.2%嗎
3.call option的notional amount沒有給 怎么直接用80000000
4.call在109天時(shí)開始執(zhí)行 它鎖定的不應(yīng)該是109-180天的利率嗎 所帶來的payoffs 不應(yīng)該也是180-109這一段時(shí)間嗎 為什么用了180天
5.還有一個(gè)基礎(chǔ)問題 題目中給的180天的利率都是年化的是嗎 不是期間的 所以才都需要/360
謝謝謝老師！ -
追答
同學(xué)你好，請(qǐng)見上題。
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