郭同學(xué)
2019-06-07 15:44老師我上一個問題還要補(bǔ)充一下，就是OAS是不是可以被認(rèn)為是pure bond spread? 如果是，那波動率上升，根據(jù)Vcallable ＝ Vpure －V call option ,這里面V pure bond是不變的。但是另一個公式OAS ＋ call option spread ＝ Z spread of callable bond 這里OAS又是下降的……矛盾了呢
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-06-10 10:55
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同學(xué)你好，
這是兩個不同的式子, 完全不一樣，OAS變化不一樣很正常并不矛盾。
V callable(%)=V(pure)-Vcall，這里是假設(shè)Vpure不變, Vpure=callable bond OAS, 所以假設(shè)OAS不變。
另外一個是Vcall= Z spread- OAS, 這里是假設(shè)Z spread不變，所以O(shè)AS變化很正常。
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