啦同學(xué)
2019-06-07 22:52老師第八題怎么理解？ 還有第九題
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-06-10 14:34
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同學(xué)你好，
第八題
如果經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，投資者預(yù)期長(zhǎng)期債券不能對(duì)沖我的風(fēng)險(xiǎn)，因此他們就會(huì)更偏好短期債券。因此他們會(huì)賣出長(zhǎng)期債券（導(dǎo)致長(zhǎng)期債券的價(jià)格下降了，收益率上升），并買入短期債券（導(dǎo)致短期債券價(jià)格上升，收益率下降），因此長(zhǎng)期債券收益率變高，短期收益率變低，兩者負(fù)相關(guān)，收益率曲線呈現(xiàn)向上傾斜的圖形。
第九題
這題說一個(gè)分析師衡量收益率曲線是通過結(jié)合利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，觀察到一個(gè)向上傾斜的無風(fēng)險(xiǎn)的名義利率的收益率曲線。問哪個(gè)是對(duì)的。由于這條收益率曲線是由無風(fēng)險(xiǎn)利率和risk premium共同影響的，因此不能絕對(duì)的說利率或者risk premium上升。A說利率會(huì)在未來上升，這是錯(cuò)的，因?yàn)槔士赡懿簧仙?，而是risk premium上升。同理B是一樣的道理，不能說risk preimum未來上升，因?yàn)橐灿锌赡苁抢噬仙?。因?yàn)槭莾烧吖餐饔玫慕Y(jié)果，所以C選項(xiàng)是對(duì)的，說利率未來的趨勢(shì)是不確定的。
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