宋同學
2019-06-08 07:05視頻35分52秒,YIELD CURVE STRATEGY里的策略,LEVEL CHANGE里,PERALELL SHIFT 為什么是BARBEL OUTPERFORM BULLET?因為BARBELL的CONVEXITY大于BULLET嗎?平行移動的時候,二者的變動金額不算CONVEXITY的話,不都是DURATION*利率的變動嗎。
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-06-10 16:32
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同學你好,
無論是平行上移還是下移,凸性都是越大越好。平行上移時債券價格下跌,平行下移時債券價格上漲,凸性大的債券跌的更慢、漲的更多。在久期不變的前提下,無論收益率曲線怎么平行移動,只需要增加凸性。平行下移的時候,債券價格是上漲的,此時凸性更高的組合會漲的更快。因此杠鈴組合會優(yōu)于子彈組合, 原因就是杠鈴組合的凸性更大。
