MandyMa
2019-06-08 15:03老師好請問2017年真題6D這個劃線部分計算shortfall risk是哪里的知識點(diǎn)，怎么理解呢？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Irene助教
2019-06-10 14:09
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同學(xué)你好。
shortfall risk指的就是短缺風(fēng)險。這是非常典型的風(fēng)險衡量方式，是需要掌握的經(jīng)典題型。這個知識點(diǎn)在個人IPSrisk objective中的知識點(diǎn)。
這類題目是把現(xiàn)有風(fēng)險下的最大虧損和客戶能承受的最大虧損進(jìn)行比較。
現(xiàn)有風(fēng)險下的最大虧損：
通常情況下，題目中會告訴你偏離均值多少倍標(biāo)準(zhǔn)差（2倍）。此時可以計算出，在現(xiàn)有的風(fēng)險下的最大虧損，也就是下限=均值-2*標(biāo)準(zhǔn)差。題目中計算出來是-11.3%。
用這個下限，和題目中客戶能接受的最大虧損進(jìn)行比較。這題當(dāng)中是11%。
因?yàn)楝F(xiàn)有的風(fēng)險下計算出的最大虧損（11.3%）虧得比客戶能接受的最大虧損（11%）更多，所以這個portfolio不符合客戶的風(fēng)險目標(biāo)要求。
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追問
是不是這個2（偏離多少倍標(biāo)準(zhǔn)差）題目中一定會給出
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追答
是的，題目中會有明確說明，但是不一定是阿拉伯?dāng)?shù)字形式，有可能叫two standard deviation. 要注意看英文。
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