安同學(xué)
2019-06-08 16:28請(qǐng)問老師,credit spread 變寬或是收窄對(duì)yield curve會(huì)有什么影響?會(huì)對(duì)債券價(jià)格有什么影響?
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-06-10 09:22
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同學(xué)你好
一般情況下結(jié)論如下:
credit spread變寬,說(shuō)明低信用評(píng)級(jí)的債券收益率上升,一般情況下是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)狀況變差,低評(píng)級(jí)債券更容易違約,此時(shí),低信用評(píng)級(jí)的債券價(jià)格會(huì)更低,相對(duì)的高信用評(píng)級(jí)債券價(jià)格上升。
反之,
credit spread變窄,說(shuō)明低信用評(píng)級(jí)的債券收益率下降,一般情況下是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)狀況變好,低評(píng)級(jí)債券更不容易違約,此時(shí),低信用評(píng)級(jí)的債券價(jià)格會(huì)變高,因?yàn)橥顿Y者傾向于在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候,承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn),來(lái)獲得更高收益,相對(duì)的高信用評(píng)級(jí)債券價(jià)格下降。
