MandyMa
2019-06-09 11:48老師好請(qǐng)問(wèn)2016真題8-B這里的回答說(shuō)gamma最大所以難maintain,請(qǐng)問(wèn)題干中哪里能看出gamma大小,以及120的執(zhí)行價(jià)小于現(xiàn)貨價(jià)133,對(duì)手方要行權(quán),難道不應(yīng)該是最難maintain的嗎?
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-06-10 10:06
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同學(xué)你好,這里可以結(jié)合gamma 與delta 兩個(gè)圖形來(lái)理解,對(duì)于delta hedge 來(lái)說(shuō),最難以對(duì)沖的時(shí)候是ATM,因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候delta 變動(dòng)的是最為劇烈的。只要略微變動(dòng),就偏移了,之前hedge 的頭寸就要調(diào)整。
換句話說(shuō),其實(shí)這句話想要表述的是,這個(gè)時(shí)候gamma 是多少。那它的圖形如下,有點(diǎn)像正態(tài)分布的圖形,ATM的時(shí)候gamma 最大。
