張同學(xué)
2019-06-09 16:10老師您好，這道模考題（詳見圖片），MWR適用于PM可以控制現(xiàn)金流的情況，那什么時(shí)候MWR相對TWR有向上的偏差？什么時(shí)候有相對向下的偏差？ 如果想調(diào)高收益率，可以控制CFs多進(jìn)來一些，但是什么情況下會(huì)想要控制CFs少進(jìn)來一些？謝謝。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-06-10 15:05
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同學(xué)你好，MWRR考慮了現(xiàn)金流的影響，如果我加倉之后的一段時(shí)間業(yè)績非常好，這說明我加倉這個(gè)動(dòng)作非常明智，所以我如果考慮外部現(xiàn)金流，也就是這個(gè)加倉動(dòng)作，我的MWRR是高的。
同理，如果我加倉這后這段時(shí)間的業(yè)績很差，說明我加倉是不明智的，因此在考慮了外部現(xiàn)金流的情況下，我的MWRR就會(huì)低。
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追問
那就是說，MWR適用于PM可以控制現(xiàn)金流的情況，意思是MWR考慮了現(xiàn)金流的影響。我明白了，謝謝您。
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追答
同學(xué)你好，是這個(gè)意思，主要看加倉或減倉是否明智，如果明智，那說明考慮了外部現(xiàn)金流的MWRR是回報(bào)更高的。
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追問
好的，我明白了，謝謝您
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