Jennifer
2019-06-09 21:13老師,14題A怎么理解啊?
所屬:CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2019-06-10 14:02
該回答已被題主采納
LEVEL3_R31_14A
同學(xué)你好,這個題的意思是說,這個人觀測發(fā)現(xiàn)他的真實損失超過VaR的,問你這個觀測結(jié)果和VaR計算的預(yù)測是否一致。
因為VaR是會低估損失的頻率的,因此真實情況下?lián)p失超過VaR是正常的。這個題就是在考核我們VaR的缺點。根據(jù)原版書的說明,書中認為是模型的假設(shè)和錯誤的模型導(dǎo)致了這一系列問題。這里主要記結(jié)論就好,我們說VaR除了沒考慮流動性問題以外,最大的問題就是估的不準(zhǔn)確,因為損失經(jīng)常會超過VaR的估計。
你可以參考原版書Volume 5的P168頁,“5.3. The Advantages and Limitations of VaR”這部分的描述。
