陳同學(xué)
2017-11-07 15:10關(guān)于CPR和SMM有點(diǎn)不理解。CPR是假定的當(dāng)PSA為100或者多少的時(shí)候的一系列的年化的每個(gè)月提前償還的速率。SMM的定義是每個(gè)月真實(shí)的提前償還的速度。CPR的前提是假定，SMM的前提是真實(shí)，一個(gè)假定、一個(gè)真實(shí)，怎么能夠相等呢？
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1個(gè)回答
金融慕播課賀老師助教
2017-11-07 18:16
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同學(xué)你好，你的問題很好。
SMM確實(shí)是真實(shí)的，但是用SMM來年化出CPR的時(shí)候是假定SMM不變的，從理論上來說如果要用月利率求出年化的利率的話，需要具體每個(gè)月份的SMM，而不是只用一個(gè)SMM就可以算出來的。
所以這樣求出來的CPR是假定的。
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回復(fù)：好像明白一點(diǎn)，謝謝老師啦！這個(gè)問題是不是二級會更深入學(xué)啊，感覺講義不太透徹。
