程同學(xué)
2019-06-13 17:48求解38 39 40 42
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-06-13 18:30
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同學(xué)你好，38題求的是在節(jié)點(diǎn)0時(shí)間的標(biāo)的利率，也就是期初的利率。
39題利率上升，bond的價(jià)格下跌，所以是long put option on bond這里的標(biāo)的資產(chǎn)是bond
42greek的知識(shí)點(diǎn)里面，是在研究在保持其他條件不變的情況下，某一參數(shù)對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響。
模型當(dāng)中vega是一個(gè)很難衡量的參數(shù)，比較類似于預(yù)期價(jià)值的概念，只能計(jì)算出波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響，波動(dòng)率越高，期權(quán)越值錢。我們只能主觀去推測(cè)at the money時(shí)候波動(dòng)率是最大的。
theta 也是一樣，是看theta 對(duì)option value的影響，theta的本質(zhì)是一個(gè)期權(quán)時(shí)間價(jià)值下降的一個(gè)速率，我們簡化的理解為theta 隨著時(shí)間價(jià)值的臨近，合約到期theta 對(duì)期權(quán)的價(jià)值的影響變小。
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追問
39題不是eurodollar的futures嗎？和利率下降和上升有什么關(guān)系呢？沒懂為什么hedge利率上升要long put option on eurodollar
40題您忘記講了
42題中theta為什么增加呢？ -
追答
39 因?yàn)槲覀冊(cè)谧鯞lack模型的時(shí)候也就是假設(shè)組合中是一個(gè)股票和一個(gè)債券的呀，所以long put 的標(biāo)的資產(chǎn)是針對(duì)bond來說的
40 文中是說擔(dān)心利率上漲所以簽訂一個(gè)swap合約，擔(dān)心利率上漲，那么進(jìn)入了這個(gè)合約，我們未來支付的利率就是按照合約規(guī)定的固定利率來，所以就是payer 的一方
42. 合約時(shí)間流逝，剩余時(shí)間越少，利率價(jià)值下降的越快。對(duì)期權(quán)的價(jià)值影響越大。
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