劉同學(xué)
2017-11-14 05:25Money duration是利率變化1%價(jià)格變化的dollar value. 由此導(dǎo)出money duration應(yīng)該等于duration (價(jià)格變化除以?xún)r(jià)格再除以利率變化）乘以full price, 此題中為何直接用價(jià)格乘modified duration. Modified duration等于麥考利duration除以(1+期間利率), 跟現(xiàn)金流現(xiàn)值有關(guān)系跟價(jià)格沒(méi)有直接聯(lián)系
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1個(gè)回答
金融慕播課賀老師助教
2017-11-14 10:24
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同學(xué)你好，你對(duì)modified duration的理解有一定偏差。
你所說(shuō)的價(jià)格變化除以?xún)r(jià)格再除以利率變化，就是modified duration的定義式。modified duration等于Mac.D除以（1+y）這個(gè)式子是modified duration的一個(gè)變形式。
Money duration=annual modified duration * full price of bond
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追問(wèn)
Money duration是根據(jù)duration的定義式求出來(lái)的，那么也就是說(shuō)modified duration跟duration一樣嗎
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追答
你的理解差不多是正確的。不過(guò)所有類(lèi)型的duration都是duration。只是不同類(lèi)型的Duration是對(duì)duration不同定義的表達(dá)和計(jì)算。就像modified duration是duration‘價(jià)格變化除以?xún)r(jià)格再除以利率變化’的定義一樣，Money duration是利率變化1%價(jià)格變化的dollar value。兩個(gè)都是duration的概念，只是是在從不同的方面描述表達(dá)。
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追問(wèn)
多謝老師 我在另兩個(gè)題目里再確認(rèn)一下這個(gè)點(diǎn)
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追答
好的。
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