yifan Hu
2019-06-14 14:07老師好，想問一下covered Interest parity is assumed by arbitrage 還是assumed by non-arbitrage? 我的理解是assumed by non arbitrage,因?yàn)榈仁?+rx = (F/S)*(1+ry) , 也就是說不管我去哪國投資，我貨幣最終的價(jià)值是一樣的即沒有套利空間？ 但PPT 里25頁有說covered interest rate parity 有套利關(guān)系？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2019-06-14 15:51
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Hu同學(xué)你好，
covered Interest parity is assumed by arbitrage
正是有套利機(jī)會(huì)，我同時(shí)持有一個(gè)遠(yuǎn)期合約，cover掉遠(yuǎn)期匯率的風(fēng)險(xiǎn)，所以使得等式成立
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追答
如果等式不成立，有套利機(jī)會(huì)，聰明的市場參與者，會(huì)發(fā)現(xiàn)此套利機(jī)會(huì)，利用低買高賣的思想交易，從而使得等式成立
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追答
Uncover interest rate parity短期和中期無法成立，因?yàn)闆]有遠(yuǎn)期合約cover匯率風(fēng)險(xiǎn)，沒有套利機(jī)會(huì)（有套利機(jī)會(huì)是指正的一個(gè)收益），現(xiàn)在不能保證是一個(gè)正值收益
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