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Cindy助教
2019-06-14 17:48
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同學你好，這點你可以聯(lián)想一下凸性的公式，具體的如下圖，咱們講義上也有的，凸性的公式里有一個很重要的變量叫做sigma，這個sigma衡量的是現(xiàn)金流的離散程度，對于久期相同的兩個債券來說，現(xiàn)金流越離散的話，凸性就越大，這個第二句話，兩個債券的久期都是10年，但是一個是付息的，還有一個是零息的，肯定是付息債券的現(xiàn)金流是更加離散的，所以付息債券的凸性也會更大一點(#^.^#)
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追問
老師，照這么說的話，那I為什么正確呢？
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追問
I中的付息債券也是現(xiàn)金流離散程度比0息的大呀
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追答
同學你好，第一句話中的兩個債券的久期是不一樣的，久期越大，凸性就越大，我們在研究這些影響因素的時候，是要控制變量的，如果只看現(xiàn)金流的離散程度的話，前提是控制久期不變，如果有有好幾個變量都在變化的話，那研究結(jié)果就不準確了
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