張同學(xué)
2017-11-15 10:12老師請問這題該怎么做呢，老師上課的時候好像沒有說過這個fiduciary call是什么
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1個回答
大鬼班主任
2017-11-15 14:47
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老師上課肯定講過的，因為整個put-call parity就是根據(jù)這個推導(dǎo)出來的。
首先protective put是指買入一個股票，再買入一個put。這樣股票的payoff就能確定下來是option的行權(quán)價格以上。
而fiduciary call 指的是買入一個債券和一個行權(quán)價格X的call，這個債券的到期的payoff正好可以以價格X買入股票。這樣一來，兩者的payoff 就相等了。從而構(gòu)建出一個put call parity。
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追問
老師上課只講了covered call，請問是不是就是fiduciary call 呀？
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追答
不是，不一樣的，covered call是指買入一個stock，然后賣出一個call。當(dāng)call如果被行權(quán)了的話，就可以用買入的stock以行權(quán)價格X賣給行權(quán)方。fiduciary call指的是買入一個債券和一個call，這個債券的到期payoff正好是行權(quán)價格X，能用債券的payoff去執(zhí)行這個call。兩個是不一樣的東西。
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