吳同學
2019-06-20 20:11請問老師，這題的B中為什么不能large？C選項我覺得他沒有說清position，所以他錯了。網(wǎng)課中也有過一個判斷，說沒指明position算錯；D選項中的futures是不是可有可無呢？謝謝
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1個回答
Adam助教
2019-06-21 15:43
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同學你好，
B：為期貨是線性的衍生產(chǎn)品，既然是線性的，當標的資產(chǎn)有大幅變動時，只有一階是不夠的，還要考慮二階導數(shù)，但是期貨沒有二階導數(shù)，所以B錯了
換句話說他可以通過賣指數(shù)期權(quán)，使組合價值不管標普500指數(shù)變動多大，組合價值變動不敏感（錯誤）當價格變動比較大的時候，此時還需要考慮gamma對沖，此時應該用option對沖，因為期貨通常不作為gamma對沖的工具。
C：說清楚了position呀，前面是long 后面是written（賣）
D：選項是說如果要保持gamma neutral的話，可以先利用期權(quán)將gamma對沖至中性，再利用期貨（或股票）將delta對沖至中性，這就是咱們上課講的常規(guī)對沖方法
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