姜同學(xué)
2019-07-01 15:15這2個(gè)N*有什么區(qū)別？
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-07-01 16:01
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同學(xué)你好，二者是不一樣的
最優(yōu)期貨合約的數(shù)量（份數(shù)）計(jì)算如下：N*=(h* Q_A)/Q_F
尾隨對(duì)沖（tailing the hedge），尾隨對(duì)沖不需要投資者每天去計(jì)算波動(dòng)率，計(jì)算相關(guān)系數(shù)，計(jì)算對(duì)沖比率。它用一種近似的方法幫投資者進(jìn)行一種近似的調(diào)整，這種近似方法，很簡(jiǎn)單，假設(shè)過(guò)了一天之后，出現(xiàn)新的價(jià)格，期貨價(jià)格F^'與現(xiàn)貨價(jià)格S^'，考慮這兩個(gè)價(jià)格對(duì)對(duì)沖比率的影響，其中，期貨頭寸對(duì)應(yīng)的價(jià)值是V_F，現(xiàn)貨頭寸對(duì)應(yīng)的價(jià)值是V_A
即在尾隨對(duì)沖下對(duì)N*進(jìn)行調(diào)整，
新的對(duì)沖比率：
h’=h S'/F'
對(duì)于最優(yōu)期貨合約對(duì)沖數(shù)量，也作做一個(gè)簡(jiǎn)單地近似調(diào)整：
N’=h (S'×Q_A)/(F'×Q_F )
N'=h V_(A' )/V_(F' )
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追問(wèn)
h’=hS’/F’,這里h’與h分別代表什么？
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追答
h最小對(duì)沖比率
h’是尾隨對(duì)沖中，調(diào)整后的對(duì)沖比率
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