yifan Hu
2019-07-08 08:23老師好， 這里說YTM 已經(jīng)考慮到了credit default risk,但不是YTM 里有個假設(shè)，所有的payments 都是準(zhǔn)時pay的嗎， 那也就是假設(shè)是沒有default risk? 是否因為其實YTM 里已經(jīng)考慮到CREDIT RISK， 已經(jīng)包括了credit spread or premium,所以YTM 這個假設(shè)不合理？謝謝。
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1個回答
Dean助教
2019-07-08 17:19
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同學(xué)你好，YTM的假設(shè)是 no default ，是不會違約。
credit risk 是指發(fā)行方違約的可能性，因為有可能違約，所以會要求更高的回報率。這兩個地方是不矛盾的，公司債是有可能違約的，但是我們假設(shè)違約這件事請不會發(fā)生。這個spread 是公司為違約的不確定性所支付給投資者的。
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