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Adam助教
2019-07-08 17:28
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同學你好，是這樣的：利率對期權價值的影響，相對來說會比較難以分析，如果通過計算來分析的話，可能會比較難。可以通過一個比較簡單的理念分析進行。
1.看漲期權的本質，是約定未來以某個價值購買某個資產的合約。現在投資者手上有的是錢，將來想要換的是資產。如果市場利率上升的話，這個時候，投資者是愿意提前拿到資產呢？還是延后拿到資產？市場利率上升說明，如果手上有錢，就可以得到一筆更高的無風險投資收益，這個時候，投資者肯定希望錢留在自己手上時間越長越好。所以這個時候，會比較愿意延后去換取資產。所以對于看漲期權來說，利率上升，對它來說是一個利好。
2.看跌期權鎖定的是未來的某個時間點以一個既定的價格賣出某個資產?，F在投資者手上有資產，未來要把它轉化成資金。如果說市場利率上升的話，更愿意是持有的資產還是資金？更愿意持有的是資金。所以更偏向于提前去做這個交易，把這個資產賣出去。所以這個時候看跌期權不值錢，因為它約定的是未來賣出，所以看跌期權價值會隨著市場利率的上升而減少，它們之間是一個反向的關系。
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