梅同學(xué)
2019-07-15 08:24notes上講了Var的benchmark，看不太懂..上課好像沒(méi)講到，是因?yàn)椴豢紗幔磕芙忉屢幌聠幔?/h3>
所屬：FRM Part II
視頻位置
相關(guān)試題
來(lái)源：
視頻位置
相關(guān)試題
1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-07-15 10:53
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這部分內(nèi)容從理解角度上是有點(diǎn)超綱了，如果從考試角度出發(fā)，可以不去了解具體的過(guò)程，能知道大致的思想就可以了。
-
追問(wèn)
這個(gè)大致的思想能說(shuō)一下嗎？就是找?guī)讉€(gè)zero coupon bond比較Var？
-
追答
同學(xué)你好，這個(gè)章節(jié)里面核心是圖7 8 9，內(nèi)容可以不用掌握，從考試角度不會(huì)考察，其知識(shí)點(diǎn)其實(shí)是一級(jí)中的考點(diǎn)，就是債券復(fù)制，首先7 8兩張圖是分別從價(jià)值相等和duration相等的兩個(gè)角度分別畫(huà)了兩張圖，思路和一級(jí)債券復(fù)制一模一樣，唯一不一樣的是 一級(jí)我們不畫(huà)圖，這里為了表示了更加清楚點(diǎn)幫你畫(huà)了張圖，然后圖9就是通過(guò)圖7的比率乘以圖9第二列的var得到了一個(gè)構(gòu)造的VAR，叫做absolute var之所以這么取名字是忽略了 兩個(gè)債券之間的相關(guān)性，從而默認(rèn)他們之間的相關(guān)系數(shù)是1，因此直接根據(jù)權(quán)重相加得到一個(gè)var，然后再來(lái)和benchmark的var做比較，看下什么情況下，var的跟蹤誤差是最小的，其中圖9c列的是最小的，這是顯然的，因?yàn)樗顿Y于第二年的權(quán)重更加大，所以duration也會(huì)更接近于2，跟蹤的誤差也會(huì)更加小，至于這個(gè)tracking error計(jì)算方法不要求掌握。
0
0
0
0
-
回復(fù)Robin Ma：懂了！謝謝！
