陳同學(xué)
2019-07-21 23:34請老師詳細(xì)解釋一下四個選項(xiàng)?。?!
所屬:FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Robin Ma助教
2019-07-22 14:10
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同學(xué)你好,首先BD相反一定有一個是錯誤的,這次選擇是D,現(xiàn)在分別看下ABC
(1)在當(dāng)初相關(guān)性建模的時候,投行就是認(rèn)為股權(quán)層和中間層的關(guān)系是負(fù)的,所以才會做空股權(quán)層(即short 股權(quán)層的CDS)賺取更多的保費(fèi),買入中間層進(jìn)行對沖。
(2)但是倒霉的是,隨著危機(jī)的爆發(fā),這兩個層級的違約相關(guān)性上升了
(3)當(dāng)初建模的時候,并沒有發(fā)生很大的危機(jī),所以用到額數(shù)據(jù)都是風(fēng)險還比較di的時候的數(shù)據(jù),因此這個模型其實(shí)低估了風(fēng)險。
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回復(fù)Robin Ma:謝謝老師
