姜同學(xué)
2019-07-25 16:101.4147是T時刻行權(quán)，倒推的期權(quán)價值，而12是t時刻直接行權(quán)的期權(quán)價值，也算是不同時間點，怎么可以直接相加呢？
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2個回答
Adam助教
2019-07-25 17:07
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同學(xué)你好，二叉樹定價美式期權(quán)時
步驟就會比歐式期權(quán)多一步。假設(shè)美式期權(quán)只在0時刻或某個節(jié)點會提前行權(quán)，如果節(jié)點不行權(quán)則默認期權(quán)持有至到期。
1.計算p，u，d。
2.股票價格從前向后推。
3.計算節(jié)點的期權(quán)價值。
4.期權(quán)價值從后向前貼現(xiàn)。
5.比較節(jié)點期權(quán)價值，取較大值。
因為12>9.4634，所以當標的資產(chǎn)為40美元時，美式看跌期權(quán)提前行權(quán)，此時看跌期權(quán)的價格為12而不是9.463412。
1.4147是從后面折現(xiàn)回來的，和0比大小，當然是1.4147比較大啊，所以這個節(jié)點的價值肯定選較大的那個啊
同理此處期權(quán)的價值是較大值的加權(quán)平均
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Thea
2019-08-29 18:02該回答已被題主采納
我覺得因為這個計算都發(fā)生在0時刻，是站在這個時刻給期權(quán)定價的。為了給期權(quán)定一個合理的價格，我都選每個時刻最高的價值，不然我賣期權(quán)就虧了，或者說就產(chǎn)生了期權(quán)的套利空間。交流一下
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