冰同學(xué)
2019-07-28 19:27在做無(wú)套利定價(jià)時(shí)為什么不是22delt-1-f=（20delt-f）ert呢，算fu也就是利潤(rùn)時(shí)不考慮期權(quán)費(fèi)嗎
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1個(gè)回答
Wendy助教
2019-07-29 18:34
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同學(xué)你好，能把具體的截圖貼上來(lái)么？涉及到這個(gè)知識(shí)點(diǎn)的
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追問(wèn)
就是這個(gè)
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追答
梁同學(xué)你好，等式右邊的1其實(shí)就是f的價(jià)值。是股價(jià)是22元時(shí)立即行權(quán)時(shí)的，期權(quán)價(jià)值是1，所以不需要再減去f
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追問(wèn)
那是不是只有開(kāi)始是的期權(quán)價(jià)值是要交的期權(quán)費(fèi)，行權(quán)時(shí)的期權(quán)價(jià)值就不是期權(quán)費(fèi)了
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追答
這樣理解，期權(quán)費(fèi)其實(shí)就是期權(quán)的價(jià)值，也就是在有效的市場(chǎng)中，比如你購(gòu)買(mǎi)一個(gè)期權(quán)，期權(quán)費(fèi)是7元。那么你憑什么愿意花7元購(gòu)買(mǎi)這個(gè)期權(quán)呢？一定是因?yàn)槲磥?lái)這個(gè)期權(quán)能夠給你帶來(lái)7元的價(jià)值。未來(lái)帶給你的價(jià)值，如果低于7元，一個(gè)理性的人是不會(huì)做這樣的交易的。如果未來(lái)帶給你的價(jià)值，高于7元，那么對(duì)手方是不會(huì)做這樣交易的，他是虧得。
所以，現(xiàn)在花的期權(quán)費(fèi)，是未來(lái)能夠帶來(lái)的價(jià)值。理解這個(gè)概念非常重要。
所以，在起初的時(shí)候需要考慮期權(quán)費(fèi)，而在未來(lái)當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是22元時(shí)，期權(quán)帶來(lái)的價(jià)值1，已經(jīng)考慮進(jìn)去了。
你可以先理解看看
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