葛同學(xué)
2019-08-03 06:40老師，您好，recombining tree是那棵常用的數(shù)，norecombining tree 是怎樣的一顆樹(shù)？途中綠色的文字是什么意思
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-08-05 17:28
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同學(xué)你好，這個(gè)說(shuō)的不是模型，而是描述的利率二叉樹(shù)的性質(zhì)，這段話略超綱，而且只是一句帶過(guò)，的意思是在利率二叉樹(shù)中 未來(lái)的利率的決定其實(shí)是路徑依賴式的，也就是現(xiàn)在的利率會(huì)由上一期的利率或者下一期的利率所決定，這是二叉樹(shù)模型建模的基本思想，這個(gè)時(shí)候是recombine的，但是有些情況下用利率二叉樹(shù)建模會(huì)造成計(jì)算量十分困難的情況，比如說(shuō) 利率按照某一個(gè)固定的數(shù)值進(jìn)行波動(dòng)，那么這時(shí)候二叉樹(shù)的分叉就會(huì)變多，而不再是在第二階段只分成3個(gè)叉，可能是4個(gè)叉，這時(shí)候如果要計(jì)算出合理的spread，或者oas利率，就需要反復(fù)調(diào)整，直到利用二叉樹(shù)算出來(lái)的債權(quán)價(jià)格等于其市場(chǎng)價(jià)格。這部分內(nèi)容如果想詳細(xì)了解的話可以看下CFA二級(jí)固定收益部分，從考試角度出發(fā)，建議記住frm考試中的二叉樹(shù)都是基于recombine的思想的，而且這種一般不會(huì)考察，尤其是細(xì)節(jié)定義類的知識(shí)。
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