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2019-08-09 17:09進(jìn)行對(duì)沖是提前做的，無(wú)法知道到期的時(shí)候的duration呀，為什么這里的計(jì)算使用到期的時(shí)候的duration?
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-08-09 17:37
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同學(xué)你好，
首先對(duì)沖是針對(duì)的未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如果給了預(yù)期，用預(yù)期的久期更加準(zhǔn)確。
其次在長(zhǎng)期國(guó)債期貨中，問(wèn)題不在于期限，而在于用什么標(biāo)的。國(guó)債期貨的標(biāo)的不具有意義，是虛擬券，而實(shí)際交割的是到期選擇的CTD，所以對(duì)沖要有效，必須選對(duì)標(biāo)的，應(yīng)該選用CTD的久期，而CTD是到期選出來(lái)的，所以如果有預(yù)測(cè)出的到期久期應(yīng)該選擇預(yù)測(cè)出的。
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追問(wèn)
At the maturity of the futures contract, the duration of the bank’s interest rate sensitive assets will not change; however, the duration of the cheapest-to-deliver bond will fall to 4.9 咋看出來(lái)是預(yù)測(cè)出的，我以為是到了到期日才知道這個(gè)duration是4.9的。是根據(jù)這句話里的will看出來(lái)的嗎
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追答
will表示的就是未來(lái)的變化呀，即預(yù)測(cè)
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追問(wèn)
老師，這里說(shuō)的的duration是modified duration吧，根據(jù)課程里那個(gè)公式來(lái)看，就是隨著債券價(jià)格的變動(dòng)，duration一直在變是嗎
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追答
同學(xué)你好，是md
是這樣的，久期會(huì)一直變的呀（因?yàn)樘K一哲到期事件的臨近，會(huì)越來(lái)越小）
通常來(lái)說(shuō)，我們討論一只債券的久期，是最開(kāi)始的時(shí)候確定下來(lái)的
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