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Cindy助教
2019-08-15 18:12
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同學你好，道德風險（moral hazard）是指在有一定的保障的情況下，交易者行為會出現(xiàn)大幅的偏差。如果是雙方私底下進行交易時，會比較關(guān)心對手方的運營情況、市場上的行情以及可能會給自己帶來的風險等，但是如果所有的交易都通過中央清算進行，就可能使得所有交易方都不再關(guān)注對手方的風險。交易者的前后行為會有重大的差異，風險管理會弱化，此時就會存在道德風險。
逆向選擇（adverse selection）是指當雙方在進行交易時，一方的信息非常有限，對于交易中的風險不是特別的了解，就可能會使得它對于不同風險的定價是一樣的，此時可能會吸引大量風險更高的交易。比如有A、B兩個公司，通過中央清算機構(gòu)進行衍生品的交易。A的交易風險是比較小的，B的交易風險是比較大的。但是風險大小情況只有AB公司自己是比較清楚的，由于中間可能會存在著信息不對稱，CCP可能不一定會了解。在這種情況下，CCP對這兩筆交易要求的保證金是一樣的。會使得風險比較小的A公司，退出交易，CCP就會引入更多的風險。
通過這道題題干的描述，應該對應的是道德風險呀(#^.^#)
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