nina
2019-08-23 22:15請(qǐng)老師解釋下501,502兩題。501題意是不是說(shuō)明，這個(gè)股票價(jià)格一定是上漲的，所以才轉(zhuǎn)換了10個(gè)股票？為什么delta,gamma ＞0，convexity也大于零呢？502中，convexity ＞0說(shuō)明是件好事，那 1 里面利率上升，convexity可能下降，變的不好為什么不對(duì)？其他3個(gè)選項(xiàng)麻煩講一下，蟹蟹蟹蟹！
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2019-08-26 18:51
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你這個(gè)習(xí)題集應(yīng)該不是最新的吧
501題，太超綱了，新的習(xí)題集已經(jīng)刪除了
501是這樣的凸度是二階導(dǎo)。gamma也是二階導(dǎo)。也就是從某種同意以上說(shuō)二者是一樣的
long call ：delta大于0
502題解答如下
通常來(lái)說(shuō)，convexity代表漲多跌少，利率變化同樣的幅度，價(jià)格要漲漲得多（利率下降時(shí)）；價(jià)格要跌跌的少（利率上漲時(shí)），所以我們通常說(shuō)，凸度對(duì)于投資者來(lái)講是比較好的。
而這道題，他想要賺取的是凸度（也就是convexity）的收益。問以下哪些選項(xiàng)對(duì)于賺取凸度收益有危險(xiǎn)？
A選項(xiàng)，利率上漲（利率上升或下降，都能賺取凸度收益，故不選）
B選項(xiàng)，相關(guān)性降低，需要更多的期貨對(duì)沖，對(duì)沖品數(shù)目增加，增加對(duì)沖成本（增加資金占用成本），降低收益
C選項(xiàng)，△y的波動(dòng)性減少。（△y的波動(dòng)性減小，凸度賺取的收益減少）。
D選項(xiàng)，市場(chǎng)波動(dòng)更劇烈，相關(guān)性穩(wěn)定，對(duì)沖品數(shù)量不變，△ y變動(dòng)劇烈，凸度賺取收益增加，不是危險(xiǎn)。
0
0
0
0
