Thea
2019-08-27 20:23老師好，由于沒有實踐經(jīng)驗，問一下實操的問題。在保時捷收購大眾的案例中，對沖基金賣空大眾股票，具體在流程是怎么操作的？ 他花一部分保證金從市場借入大眾的股票再賣出？日后再買入還給賣給他的人？如果是這樣的話，他借入的也應該是實實在在的股票吧？能說說具體流程以及資金走向嗎？謝謝老師。
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1個回答
Adam助教
2019-08-28 16:54
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同學你好，是的，當你預期未來股票會下跌時候，你手上沒有該股票的頭寸，于是你向券商借了股票賣出，待股票跌了之后再買進還回。
對沖基金，還在不停做空大眾，導致空單總量已經(jīng)高達流通盤的13%，差不多相當于總股本的10.4%，這是一種十分恐怖的局面。
對沖基金從持股人手中借來大眾的股份做空賣出，最后到了約定的交割日也是一樣得買回來相應的股份還給持股人。而此時保時捷手中攥著74.1%，政府那還有幾乎動不了的20.1%，市場上可供交易的大眾股份還剩5.8%。而市場上空單量已經(jīng)高達總股本的10.4%，這意味著就算把市場上所有的股份全都買光，都不夠還給持股人，還差4.6%。這就意味著，只要保時捷按著手里的股份不動，理論上大眾的股票可以上漲到無限高。
保時捷在2008年10月26日來公布自己手中的實際持有股份，這一天是星期天，股市無法交易?？梢韵胂蟊r捷的這條消息對于眾多投機的投資人來說是多么爆炸的消息，前一秒還在樂呵呵地等著看保時捷好戲，后一秒發(fā)現(xiàn)自己馬上就要傾家蕩產(chǎn)，據(jù)說出現(xiàn)了基金經(jīng)理因絕望而自殺的情況
10月27日交易所一開盤，大眾的股價直線飆升。漲得再高你也得買，不買就直接爆倉。當天收盤時，大眾股價已經(jīng)從上一個交易日的210歐元上升到了519歐元。第二天更是飆升至1005歐元，暴漲了近400%!大眾汽車的總市值在那一刻高達2960億歐元，一度成為世界上市值最大的公司。第三天，為了避免整個市場扭曲，法蘭克福交易所出面協(xié)調(diào)，保時捷同意釋放出5%的大眾股票期權，最終才使得股市恢復穩(wěn)定。不過放歸放，股價當然也是得按當時的市場價結算。據(jù)估算，就這么一下，保時捷可能就獲利高達68億歐元。
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