Thea
2019-08-27 20:23老師好，由于沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，問一下實(shí)操的問題。在保時(shí)捷收購(gòu)大眾的案例中，對(duì)沖基金賣空大眾股票，具體在流程是怎么操作的？ 他花一部分保證金從市場(chǎng)借入大眾的股票再賣出？日后再買入還給賣給他的人？如果是這樣的話，他借入的也應(yīng)該是實(shí)實(shí)在在的股票吧？能說說具體流程以及資金走向嗎？謝謝老師。
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1個(gè)回答
Adam助教
2019-08-28 16:54
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同學(xué)你好，是的，當(dāng)你預(yù)期未來股票會(huì)下跌時(shí)候，你手上沒有該股票的頭寸，于是你向券商借了股票賣出，待股票跌了之后再買進(jìn)還回。
對(duì)沖基金，還在不停做空大眾，導(dǎo)致空單總量已經(jīng)高達(dá)流通盤的13%，差不多相當(dāng)于總股本的10.4%，這是一種十分恐怖的局面。
對(duì)沖基金從持股人手中借來大眾的股份做空賣出，最后到了約定的交割日也是一樣得買回來相應(yīng)的股份還給持股人。而此時(shí)保時(shí)捷手中攥著74.1%，政府那還有幾乎動(dòng)不了的20.1%，市場(chǎng)上可供交易的大眾股份還剩5.8%。而市場(chǎng)上空單量已經(jīng)高達(dá)總股本的10.4%，這意味著就算把市場(chǎng)上所有的股份全都買光，都不夠還給持股人，還差4.6%。這就意味著，只要保時(shí)捷按著手里的股份不動(dòng)，理論上大眾的股票可以上漲到無限高。
保時(shí)捷在2008年10月26日來公布自己手中的實(shí)際持有股份，這一天是星期天，股市無法交易?？梢韵胂蟊r(shí)捷的這條消息對(duì)于眾多投機(jī)的投資人來說是多么爆炸的消息，前一秒還在樂呵呵地等著看保時(shí)捷好戲，后一秒發(fā)現(xiàn)自己馬上就要傾家蕩產(chǎn)，據(jù)說出現(xiàn)了基金經(jīng)理因絕望而自殺的情況
10月27日交易所一開盤，大眾的股價(jià)直線飆升。漲得再高你也得買，不買就直接爆倉。當(dāng)天收盤時(shí)，大眾股價(jià)已經(jīng)從上一個(gè)交易日的210歐元上升到了519歐元。第二天更是飆升至1005歐元，暴漲了近400%!大眾汽車的總市值在那一刻高達(dá)2960億歐元，一度成為世界上市值最大的公司。第三天，為了避免整個(gè)市場(chǎng)扭曲，法蘭克福交易所出面協(xié)調(diào)，保時(shí)捷同意釋放出5%的大眾股票期權(quán)，最終才使得股市恢復(fù)穩(wěn)定。不過放歸放，股價(jià)當(dāng)然也是得按當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)結(jié)算。據(jù)估算，就這么一下，保時(shí)捷可能就獲利高達(dá)68億歐元。
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