春同學(xué)
2019-08-29 07:32Debt方相當(dāng)于risk-free bond-put on firm，那么老師講的這個(gè)公式D=ke^–(rf+cs)(T-t）是怎么得來(lái)的？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-08-29 09:31
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同學(xué)你好，這是從另外一個(gè)角度思考的，公司的負(fù)債就相當(dāng)于是一個(gè)零息債券，零息債券的價(jià)格就等于面值用一定的折現(xiàn)率給折現(xiàn)回來(lái)，這個(gè)折現(xiàn)率就是在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上加上一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，
在這個(gè)表達(dá)式里，D就表示債券的價(jià)格，K表示債券的面值，CS表示債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這樣一想就想通了，這就是一個(gè)單純的折現(xiàn)過(guò)程，化簡(jiǎn)一下就得到下面的等式了
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