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Cindy助教
2019-08-29 13:50
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同學(xué)你好，
KMV模型（KMV model）將莫頓模型做了簡(jiǎn)化，簡(jiǎn)化成只有兩步：
第一步判斷違約的分位點(diǎn)（distance to default，DtD）；
第二步根據(jù)歷史數(shù)據(jù)查找所計(jì)算出的DD對(duì)應(yīng)的違約概率。
假設(shè)有1000家公司的歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)DD等于0.5時(shí)，對(duì)應(yīng)有200家公司違約。那么當(dāng)計(jì)算出的DD等于0.5時(shí)，可以得到違約概率為20%。
同樣的道理，這道題的違約距離是1.96，對(duì)應(yīng)的1000家公司，如果有12家違約的話，我們就認(rèn)為違約概率是1.2%，這就是利用KMV模型計(jì)算違約概率的方法
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追問
DD=0.5是時(shí)，對(duì)應(yīng)的200是怎么計(jì)算出來的？
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追答
同學(xué)你好，200不是算出來的，是我們自己觀察得到的數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計(jì)出來，歷史上，當(dāng)有1000家公司的DD是0.5時(shí)，其中有200家違約了，我們就說違約概率是20%
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