項同學(xué)
2019-08-31 19:021、我想問一下Eurodollar futures的具體操作流程是怎樣的，除了規(guī)定1m的金額與3個月的時間之外，它和FRA有沒有其他差別？ 2、eurodollar futures也是long方與short方約定在固定時間以固定利率借錢還錢嗎？
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1個回答
Adam助教
2019-09-02 16:09
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同學(xué)你好，
1.主要還是價值計算。歐洲美元期貨的價值是根據(jù)折扣率（期貨利率）計算的。利率變化一個基點。價值變動25
投資者如果擔(dān)心未來利率上升。
利率上升→多頭FRA（收浮動，支固定）收益上升→多頭方賺錢
利率上升→歐洲美元期貨/長期國債期貨價值下降→空頭方賺錢
綜上，當(dāng)投資者擔(dān)心未來利率上升，應(yīng)該多頭FRA，空頭長期國債期貨與歐洲美元期貨。
其他區(qū)別：考慮介于時間T_1和T_2的期貨利率及相應(yīng)的遠(yuǎn)期利率協(xié)議。歐洲美元期貨合約每天進行結(jié)算，最終的交割發(fā)生在T_1，交割的數(shù)量也反映T_1與T_2之間的利率。遠(yuǎn)期利率協(xié)議不是每天結(jié)算，最終的交割也反映T_1與T_2之間的利率，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的最終付款發(fā)生在T_2。
2.合約約定的的利率，即鎖定的借貸利率
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